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刘昼:注册制后创投不应再以证监会眼光看问题
发布日期:2014-06-16
 新浪财经讯 2014年6月11日-14日,“2014(第十六届)中国风险投资论坛”在深圳召开。本届峰会主题为:释放改革红利 打造中国风险投资升级版。达晨创投创始合伙人、董事长刘昼做主题演讲。刘昼表示新股发行注册制以后,创投不应再以证监会眼光看问题,要以投资人眼光看问题,发现企业的本原价值。

  以下为其发言实录:

  我补充一下,因为我们今天在会的(听的观众)里面很多是从业人员,也是我们的思考,刚才孙总也讲了,刚才沈总是从财政,徐总是从引导资金,今后1、2年怎么做风险投资?怎么做,这个我们做一点补充,最大的一个问题(关键问题)是注册资的问题,注册资来了我们怎么办?这个是我们思考的一个问题,个人感觉以后注册资来了以后,以后就是跟国际化越来越接轨了。

  以前的话,我觉得我们应该从这几个方面去应付,首先是从思想、投资理念你要发生一个巨大的变化,为什么说发生一个巨大的变化,原来我们是审批制,审批制过程中,证监会的观点就是投票,所以以前我们说在审批制下我们是应该以证监会的眼光去探讨这个项目可以不可以投?今后的话,我想我们是以投资人的眼光,就是这个产品,你能不能卖出去?卖出去的时候投资人喜欢不喜欢?所以那个就要以国际化的估值来对待我们这个投资,国际化的估值是什么?就是像香港那样,所以我觉得首先一个,我们要在这个理念上发生一个根本的变化。

以前我们可能投项目都是按照证监会的眼光,就是说这个公司财务指标如何?他们侧重于这个财务指标,今后我们可能是侧重于这个企业,一定是回归本原,3年、5年以后,因为我们做风投,现在的投资都是为3年、5年以后做结论,你一定要有这个布局,这是一个特别要注意的地方,就是说投资理念。

  注册了以后,这个以后这个分化会越来越大,分化过程中取得投资理念以外,我们从思维角度、从很多角度一定要把自己的内控弄好,这个是什么?实际上大家都知道,这个投资是木头版(音),从某种角度这4个环境,大家都要建立自己的体系,以后可能是体系作战,就是你投资体系是怎么办?融资体系怎么办?风险控制怎么办?

  这个东西每家机构都是根据机构的人、文化不一样,要建立自己的体系,那个实际上我也非常赞成孙总讲的专业化,以后的投资,以前我们投资可以说这个IPO插一把,上市了以后都可以赚钱,那么以后专业化的眼光一定是在GP里面显得非常重要的,可以说这是一个核心的竞争力,所以从某种角度来,以后你讲起你这个基金是做什么的之如果如果这个基金什么都做,可能在以后就很难有突破,注册金到了以后,对GP的挑战还是非常非常大的,我简单的补充一下,谢谢!

  (以上实录未经发言人校对)

达晨成立于2000年4月19日,总部位于深圳,是我国第一批按市场化运作设立的本土创投机构。自成立以来,达晨伴随着中国经济的快速增长和多层次资本市场的不断完善,在社会各界的关心和支持下,聚焦于信息技术、智能制造和节能环保、医疗健康、大消费和企业服务、文化传媒、军工等领域 … [ +更多 ]
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