达晨创投作为中国PE/VC行业最早一批代表企业之一，见证了中国多层次资本市场的深入推进和蓬勃发展，达晨投资上市的27家企业中，有8家在中小板上市。尤其是2006年6月27日达晨投资的同洲电子在中小板上市，成为深圳重启IPO后第二家中小板上市企业，也是中国本土创投国内资本市场退出的第一个案例。
刘昼表示，一提到中小板上市企业，投资者首先想到的是上市企业的规模不会太大。但是，很多企业上市后借助资本市场迅速成长壮大，中小板已经涌现出一批颇具规模、富有特色、带动示范效应明显的领军企业，其板块的代表性也不断增强。数据显示，2013年中小板净利润前100家公司，在板块中公司数量占比不足14%，净利润占比达61.58%，市值占比达37%（截至2014年4月30日）。其中，部分企业已经跻身深市市值前列，深市市值排名前20的公司中，海康威视、比亚迪、歌尔声学等7家来自中小板。这其中苏宁电器是一个非常经典的案例。2004年7月21日，苏宁电器在中小板上市时总股本9316万股，流通股份2500万股，按当日收盘价32.7元计算，总市值仅30亿元左右，此后10年，苏宁电器伴随中小板一起成长，目前总股本近74亿股，股价最高达14.3元，最高峰时市值接近1000亿元，虽然目前股价有一定程度的调整，但市值仍接近500亿元。
总体而言，经过10年的发展，中小板已经成为我国多层次资本市场的重要组成部分，取得了显著的成绩。
刘昼认为，中小板的建立，是我国构筑多层次资本市场的重要举措,其作用主要表现在三大方面：
第一，中小板作为我国多层次资本市场体系的重要一环，始终扮演着中国证券市场制度创新“试验田”的角色。中小板肩负着为我国多层次资本市场探路的历史使命。例如通过资本市场扶持和推动中小企业发展，解决中小企业“融资难”问题，推动中国经济转型升级；通过中小板的稳步运行和中小企业的优异表现，激发了地方扶持中小企业改制上市的热情，带动了创业投资和银行体系对中小企业的投资，推动了中小企业全社会服务体系的建设；加强监管和规范，完善中小企业现代企业制度、信息披露、财务制度等各项制度，为创业板推出做好前期准备，等等。
第二，中小板的建立和不断完善，对实现我国经济持续稳定健康发展，以及由“中国制造”向“中国创造”转型起到了巨大的推动作用。中小板在拓展中小企业融资渠道、推进自主创新、解决劳动就业、促进产业转型、提升产业竞争力等方面，发挥了不可替代的重要作用。一大批具有较好的成长性、较高科技含量以及具有新经济、新商业模式的中小企业利用中小板搭建的广阔资本平台，实现了跨越式发展。
第三，中小板与创业投资市场相辅相成、相得益彰。创业投资是中小企业发展的重要推手，有助于帮助企业解决资金瓶颈问题、完善公司治理、提升经营管理水平，从而实现企业的超常规发展。但是，在中小板没有推出及实现全流通以前，由于没有有效的退出渠道，中国创投市场主要由外资主导，本土创投步履艰难。正是中小板的推出，改变了这一局面，使本土创投迎来“春天”。随着中小板的不断壮大及后来创业板的推出，中国本土创投机构数量曾几何式增长，从最开始仅有几十家发展到目前上万家。
就下一步如何更好推进中小板健康发展，刘昼也提出了三点建议：第一，中小板要适应新股发行注册制改革的要求，进一步放宽中小企业上市标准，降低上市门槛，让更多的优秀中小企业能够通过中小板进入到资本市场并做大做强。
第二，进一步突出中小板的特色。一是中小板应当主要服务于发展比较成熟，商业模式和盈利模式比较稳定的中小企业，以区别于创业板、三板等，防止被边缘化，从而建立适应不同成长阶段和行业特征的中小企业支撑平台。二是在中国经济“调结构、促转型”的大背景下，中小板可以让更多创新能力强、掌握核心技术、业绩整体较好、有良好增长潜力的企业出现在中小板。三是在落实监管转型的大背景下，中小板要继续发挥“先行先试”作用，探索建立符合中小企业特点的再融资、收购兼并、股权激励等制度体系和监管机制，为中小企业发展创造良好的环境，支持中小板上市企业利用资本市场做大做强。
第三，充分发挥市场的约束作用，提升中小板市场的有效性。一是进一步完善退市制度。上市公司退市是成熟市场的正常现象，创业板在这方面已经进行了力度较大的改革，中小板也可以借鉴美欧成熟市场的经验进行相应的尝试。以美国为例，统计数据显示，1995年至2012年，纽交所共有3000余家公司退市，纳斯达克有近8000家公司退市。其中，强制退市和自主退市并存，自主退市逐渐成为退市的主要方式。2003年至2007年，纽交所年均退市率为6%，约1/2是自主退市；纳斯达克年均退市率8%，自主退市占近1/2。二是进一步加大造假和欺诈上市公司的处罚力度。与美欧成熟市场相比，国内对造假行为的处罚往往不能让企业有震慑力，较低的违法成本与高额的收益，可能刺激企业造假行为前赴后继。未来一定要加大对屡次违背承诺、不守诚信公司，甚至是通过造假和欺诈上市公司的处罚力度，做出更多、更具震慑力的处罚，提高违规违法成本，真正改善股市环境，为市场营造一个更好的投资环境和氛围。
